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[2013]内地香港两地常用货币套利手法 - kangkewen - 06-01-2013
香港近邻内地，也是人民币离岸中心，与内地经贸合作频密，为货币套利提供了条件。
常见的做法有：
1、在香港进行低成本融资，然后转换为内地在岸人民币做理财产品。香港按揭的融资成本为年利率1.9%，内地保本的人民币理财产品的利息有5%，净赚利息差3.1%和人民币升值。
有人说：谁知道人民币是否升值？但是其实对赚港币的人来说，这其实也是一种对冲。港币跌了，自己的收入少了，通过这种对冲，赚取人民币的升值抵消损失；
2、对内地的外贸企业来说，NDF也是套利的一种手段。NDF是在香港和香港银行签不交收远期售人民币买美元合同（合同A），在内地和内地银行签交收远期售美元买人民币合同（合同B）。合同A的远期汇率和合同B的远期汇率有差价。即远期交收是，合同A赚钱即合同B亏钱，合同B赚钱即合同A亏钱，但总体一定是赚钱。
NDF比较特别的地方就是：香港实际不交收人民币（也没有人民币交收），实际上是和银行对赌。内地一定要把美元交出，也是吸引外资的办法了。
3、使用L/C（贸易信用证）融资。L/C一般有180天到365天数期，也是向银行借钱，而且利息接近按揭利息。那么就也有公司用L/C的方式向银行借钱然后使用方法1进行套利。
第二个方法初学看不明白,就是现在签订的三个月后的对冲交易,但是合同交易价格有差别.
就像这个合同一块钱买这东西回来,另一合同两块卖出.只不过货物是货币而已.
第二个办法其实适用任何期货商品,国内市场和国外市场本来就有价差....
全部办法其实都有抵押/额度要求。
方法一需要房产抵押，也有人使用内保外贷保函（内地控制额度）；
方法二香港的合同类似margin，也要抵押，一般也是香港房产和内保外X额；
方法三需要贸易支持，虽然有虚假贸易的可能。
提供一个贸易数据存疑的链接:
【外贸被指造假：地方政府付费 商品香港1日游】据爆料：部分地方政府支付运费，知会海关特殊监管区内的企业将仓储的商品运去香港，隔日再从香港运回仓库，一个货柜车按400万美元的贸易额计算，一进一出就完成了800万美元的贸易额。http://t.cn/zT56Ij7
套利活动其实不只在与内地的交易，是普遍存在的。日元，澳元等都有可能。
关于第一个办法，有一个作用是不得不提的：
香港的按揭贷款的利息在不同时期借的成本差别是非常大的。
13年的前两年借的时候，银行开出来的利息一般是Hibour+1%，今年借的时候就是Hibour+2.1%了。即无论市场上的Hibour interest是多少，前两年借的时候给的利息总比今年借的少给1%。
那么即使现在不等钱用，如果银行开出来的借贷成本低，也先把钱借出来备用，可以用第一个办法把钱的借贷成本cover等待时机出击！否则机会来时银行的借贷成本可能很高！
关于套利行为，头条日报也有了详细报道：
缸邊財話——中國如何堵塞熱錢
http://news.hkheadline.com/dailynews/headline_news_detail_columnist.asp?id=238200§ion_name=wtt&kw=240